看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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