投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chā小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少o)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达(小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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